ryochanさん、コメントありがとうございます。

＞どんなコードで接続しようとしていますか？

transactionオブジェクト経由で接続を考えていました。
ryochanさんの言うADOオブジェクト経由はまったく考えていませんでした(^^;
現状のODBCを使用しての開発モジュールをそのまま移行する意味でも
できればtransaction経由でやってみたいのですが・・・
現状の問題をもうちょっと詳しくご報告させてもらうと、
データベースペインタからのプロファイルを使用しての接続も同様なエラー
が発生します。

SQLCA.DBMS=\"OLE DB\"
SQLCA.DBParm=\"Provider=\'IBMDA400\',DataSource=\'XXXXXXXX\'\"

でも、IBMDA400ではなくMSDASQLを使用すると正常に
接続が完了します。
でも一度、ryochanさんの提示してくださったコードを試してみます。
ありがとうございました。

＞ただ、ODBCからIBMDA400に切り替えても、劇的（体感的）に
＞レスポンスが早くなる保証はあまりない気もしますけどね。

やはりそうですか・・・そのような気もしていたのですが(^^;
現状のODBCを使用した開発において、単一テーブルのSELECT文に関しては
「こんなもんかな」といったスピードなのですが、これをJOINによって
テーブルを結合なんかしだすと極端に遅くなってしまうんです。
私、今までODBCで開発なんてロクにやったことがないんですけども、
これってどんなODBCドライバでも同じなんですかね？
AS400に限ってのことだと思ってるんですけど。