クロノスさん、こんにちは。

この現象、私も以前（PB5.x時代）に経験しました。
で、方式を変えることで対処できたので、それ以上深くは追求しませんでした。
6.5でも同じなんですね。

FETCHの後にすぐ自分の関数を呼び出すのではなく、配列のローカル変数に必要な情報を一旦
格納しておきます。で、ループが終わってカーソルをクローズした後に、別のループ処理にて
前に取得しておいた配列変数をパラメータに自分を再起します。
これで、一応は回避できました。
（ループの回数が増えてしまうのが嫌なんですけど）

＞これは、私がいけないのでしょうか？変数だけでなく、てっきりカーソルも
＞ローカルの宣言になると思っていたのですが…

カーソルそのものは、ローカル宣言扱いになっているはずです。
恐らく、それに対応しているORACLE側のカーソルの実体が、同じものが割り当てられてしまう(?)
のではないかと思います。

＞どなたか解る方がいましたら教えてください。

私も知りたいです。（笑）