ryochanさん、こんにちは。
その節は大変お世話になりました!!

＞実行時に生成されたUPDATEBLOB文のSQLが
＞そのままDBに渡っている気がします。
＞（Sybaseには「UPDATEBLOB」なんていう句は存在しない）
やはり、UPDATEBLOBはPBの構文なのですね。お恥ずかしい．．．。

＞isqlで「UPDATEBLOB テーブル名 SET XXX」
＞と行ったら、同様のエラーが出ました。
isqlでは未検証でした。

＞動的SQLはバインドできないのではないでしょうか？
＞単に変数の値で置換しているような気もします。
＞「？」を使用するなんてマクロっぽくて非常にあやしい
＞と思いません？
う?ん、言われてみれば怪しい(- -；)

＞すみません、回避策は私も分かりません。
＞（できない、できないばかりいってすみません^^;）
イエイエ、やろうとしている事が見当違いだったということは判ったので。
ありがとうございます!!!

＞動的でないとマズイですか？
現在携わっているシステムで、同一またはほぼ同一のテーブル構成を持つ
別のデータベースにデータを移動する機能がありまして。
これは、パイプラインを使用せず、双方のsysobjectsをはじめとする
システムテーブルを参照して、テーブル名、カラム名、属性、値などを取得し、
動的にSELECT/INSERT/UPDATEなどのSQL文を生成して実行する、というものなのです。
データの取得にはDynamicDescriptionArea、DynamicStagingAreaなどを使用しています。
で、既存のテーブル構成にimageカラムを追加したので、ここも動的に出来ないかな？
と言う訳だったのです。
テーブルの変更に左右されないようにと、この様な形で作ったのですが、
imageカラムに対応していなかった事と、imageカラムを更新するにはUPDATEBLOB(?)が必要だということで、
現行のソースをイジって検証していたところでした。

対象テーブル数・約60個のうちの3つなので、
ここだけは涙を飲んで直接テーブル名、カラム名を記述して、
SELECTBLOB、UPDATEBLOBでいこうと思います。

あきらめの早いＳＨＩＭＡでした!